博时特许价值拟任基金经理陈亮:长期投资正当时

　　四川地震之后灾情牵动人心，对四川板块后市走势如何看待？博时基金公司数量组投资总监、博时特许价值基金拟任基金经理陈亮表示，全面评估四川上市公司的走势还需要时间，目前来看，地震的损失主要集中在山区，都不是经济腹地。

　　陈亮表示，总体来看，压力主要来自于三个方面，第一是市场整体估值的压力，第二是CPI高涨导致的通货膨胀的压力，第三是来自于经济体系之外的压力，比如雪灾、地震等。过去半年多时间，一些突发性的事件，加之此前A股过高的估值使得市场出现快速调整，从6100多点到3000点，上证综指下跌超过50%，成份指数下跌43%，在如此短暂的时间内如此迅猛的下调幅度，历史上亦十分罕见。陈亮表示，从目前的市场状态来看，估值压力已得到了很大程度的消化。以2008年上市公司的业绩预测来计算，沪深300指数成份股的整体市盈率约为22倍，银行股约为16倍，地产股为18到20倍，钢铁股为14到15倍。从投资的角度来看，这些蓝筹上市公司的估值水平已经进入较合理的投资区域。

　　陈亮认为，今年的投资还是要看CPI，虽然受到很多外部的冲击，但如果CPI能够顺利下降的话，对于行情的展开、对于确认是反弹还是反转都是一个很重要的信号。至于五月到底是红还是绿，陈亮觉得这不是最值得关注的因素，整体上把握住对CPI的认识和分析是最为关键的。陈亮表示，CPI是有希望下降的，所以在投资的选择上可以更多关注蓝筹股，更多关注与固定资产投资相关的品种。

　　对于近期走势较强的医药、水泥板块，陈亮认为，能否走强关键看背后驱动的因素。从基本面状况看，医药和水泥长期的基本面驱动因素是具备的，由于今年财政政策投资的力度非常大，国家很多重点工程项目最近都已经开工了，所以对于水泥板块的拉动和长期驱动因素是比较明确的。随着人民生活水平的改善、对医疗水平要求的提高，医药板块的长期驱动力也是存在的。

　　陈亮最后表示，基于当前A股市场的整体估值水平，以及短期内影响市场的一些因素，从长期的角度来看，对于具有一定风险承受能力的投资者来说，投资A股正当其时。