嘉实基金:结构性机会将现四大主题可关注
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今年以来，A股暴风骤雨似的狂跌让所有的基金都傻了眼，但这并没有击溃他们的信心。尽管对宏观经济、次贷危机影响以及通货膨胀等因素的不确定性仍保持高度警惕，但是基金日前纷纷表示，阶段性暖环境下的结构性机会或许将会在5月出现。 市场已步入长期价值区 嘉实基金表示，虽然今年中国资本市场承受着巨大的压力，但是3000点左右的A股市场正在步入长期价值投资区域。而“政策组合拳”很好地体现了政府呵护市场的态度，对于恢复市场人气、增强市场信心有着积极的作用。 今年的A股市场一度下跌45%，创下主要经济体股市最大跌幅。而次贷危机发源地美国的道琼斯指数只下跌了7%。嘉实基金认为，虽然中国证券市场面临着国际、国内经济面变化的挑战，但技术进步、城市化、消费升级、产业升级等影响中国经济长期增长的根本因素并没有改变，在短期增速保持全球最高的同时，中国经济长期增长仍具有较大的空间，A股市场前期下跌已在很大程度上反映出中国经济当前所面临的挑战。目前中国A股市场的估值已经回落到2008年19倍，2009年16倍的水平，这样的市场已步入长期价值投资区域。 5月中旬为敏感时间点 进入5月，嘉实基金表示，今年阶段性暖环境下的结构性机会或许将会出现。在投资方向上，以下一些投资主题值得关注：一是短缺与通胀，二是中国内需，三是消费升级，四是节能减排与新能源，此外，政策转移支付，定价机制理顺等投资主题也可留意。 对此，友邦华泰基金认为，3000点是政策底已经毫无疑问。但是，5月中旬是一个敏感时间点，其潜在风险点在于，一方面4月物价数据公布，通胀和紧缩预期再次高企；另一方面，交通银行天量非流通股解禁，对股价，甚至对银行板块估值产生负面冲击。 南方基金则表示，目前市场仍处于弱势状态。一方面，经济面临诸多不确定性和资金面压力，使调整尚难言见底，另一方面主流公司估值已进入可投资的合理范围，同时大小非减持年内高峰暂告段落，阶段性反弹机会并不乏见。在保持低仓位，控制流动性风险的前提下做好抗跌和阶段性反弹的两手准备。 (来源：青年报) |
